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央行近日窗口指導銀行增配低評級信用債，有具體額度要求
關鍵字: 人民銀行信用債銀行窗口指導“信用債不相信故事”
從投資者的角度看，由于央媽對債市的呵護，是以窗口指導銀行配置低評級信用債的方式進行，市場上難免出現對“行政干預”的質疑。
因此，銀保監會17日特地強調，大中型銀行應帶頭，“降低對抵押擔保和外部評估的依賴”。
以最近剛剛發生的永泰能源短期融資券違約為例。
7月5日，“17永泰能源CP004”的兌付資金并未以大家希望的方式如期到達上清所的指定賬戶，也沒有像以往“技術性違約”的發行人，在第二天迅速彌補前一天“操作”的“失誤”——永泰，違約了。
（觀察者者網注：“17永泰能源CP004”指2017年，永泰能源發行的第4期短期融資券；CP指Commercial Paper，我國稱短期融資券）
把時間倒回去年7月6日，“17永泰能源CP004”當時以7%的頂格利率發行15億元，以償還國開行等銀行的流動資金貸款、借新還舊短融、償還融資租賃款以解質押相關資產，足以證明其流動性的緊張程度。
中信證券研究部固定收益首席分析師明明記錄道，“今年2月，面對巨額的債務到期壓力，債券市場投資人不止一次尋求永泰能源對于債務償還的確切安排，但其仍三緘其口”。
盡管如此，聯合資信評估有限公司（下稱：聯合資信）仍在2月9日確定維持永泰能源主體長期信用等級為AA+。
聯合資信評估報告截圖
觀察者網注意到，5月26日，永泰能源在回復上交所的公告中透露，其對于償債資金的來源“寄托”在了新增經營現金流約15億元、回收投資15.3億元、“債轉股”、股權融資和各類存續債（126.3億元）的滾動發行等措施上。
永泰能源回復上交所公告截圖
最后，直到7月5日違約發生，聯合資信才急忙將永泰能源信用評級下調至A。
聯合資信評估報告截圖
明明在《信用債不相信故事》一文中寫道：“對于回收投資、股權融資等故事性的承諾，債券市場投資人永遠無法相信，因為已經被此類故事傷害已久。”
另外，永泰能源在5月5日宣布，將合資設立海南泰墾體育旅游有限公司，推進海南旅游、賽馬、競猜型體彩等業務。
“可見，公司在臨死前的最后一秒，仍然策馬揚鞭，以夢為馬，緊緊地抓住了資本市場熱點。”明明感嘆道。
《21世紀經濟報道》梳理稱，截至7月18日，已有28只債券出現違約，除了滬華信為AAA級以外，其余違約債券均為AA+及以下評級。
“這導致銀行等金融機構的風險偏好發生變化，出現AAA債買不到，AA+賣不掉的情況。”
值得注意的是，永泰能源違約事件目前已經得到迅速處理。
中國證券網18日報道，國開行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、上海銀行等已經同永泰能源控股股東永泰集團簽署了《戰略合作協議》。
在符合國家產業政策及相關法律法規和銀行內部管理制度的前提下，上述銀行將向永泰集團及下屬企業提供集團意向性授信額度。
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- 責任編輯:尹哲
- 最后更新: 2018-07-19 16:55:13
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