觀察員
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經歷了史上最慘“618”，京東為何更賺錢了？
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周毅“平蕪盡處是春山。”
8月23日，京東集團發布2022年二季度及中期業績。二季度京東收入2676億元人民幣，同比增長5.4%。這一增速高于行業平均增速，但低于一季度水平。今年一季度京東營收2397億元，同比增長18.0%。顯然，疫情對京東造成了相當大的打擊。
但這不意味著京東已經“躺平”，好消息在利潤方面。二季度京東經營利潤為人民幣38億元，去年同期為3億元，經營利潤同比增長1160%。從歸屬于普通股股東的凈利潤來看，一季度京東凈虧損30億元；二季度實現凈利潤44億元人民幣。營收增速放緩，京東反而更賺錢了。
2022年上半年，京東集團收入為5073億元人民幣 業績資料截圖
其實今年二季度頗為艱難。經濟面臨下行壓力、國內消費乏力。二季度我國社會消費品零售總額同比下降4.6%，上半年社會消費品零售總額同比下降0.7%；扣除價格因素影響，上半年全國居民人均消費支出實際增長僅為0.8%。
京東的傳統優勢在于手機、電腦、家電等“大件”商品，客單價不低。消費疲軟，人們首先會減少“柴米油鹽”之外的非必需品消費，再加上供應鏈和物流受到疫情影響、消費電子行業低迷，二季度京東其實面臨著很強的逆風。
事實上，京東今年二季度收入5.4%的同比增速，幾乎是近年來最低的。二季度能實現“增利”，很大程度上是“降本增效”發揮了作用。比如今年以來，京東堅守其財務紀律，捂緊錢袋子，對業務結構進行了大規模的調整優化，并減少了營銷、行政等開支，
京東二季度5.4%的收入增速（橙線）是近期最低的 圖源Wind
另外一方面，京東長期以來對供應鏈的建設得到了回報。強大的供應鏈，不僅為京東的利潤空間提供了保障，增加了京東應對外部環境變化的韌性，它還提高了京東對合作伙伴的吸引力——同時，這不得不提到京東物流。
二季度京東物流虧損大幅收窄，盈利能力明顯提升。期內京東物流經調整后（Non-IFRS）凈利潤為2.1億元（去年同期虧損1.36億元），期內外部客戶收入占比近6成。這不僅意味著京東供應鏈優勢再度顯現，也意味著這個品牌正在得到更多認可。
京東物流經調整后（Non-IFRS）凈利潤為2.1億元 業績資料截圖
二季度財務資料和業績電話會議，都展示了哪些有關京東的信息？
疫情中展現韌性，供應鏈又立功了
當市場形勢整體樂觀時，人們喜歡關注企業乘風而起、各顯神通的“靈性”；可如果市場環境面臨壓力，人們就會去看一家企業，或者一種商業模式的“韌性”。
資料顯示，二季度京東核心零售業務的年度活躍用戶數環比凈增超過1000萬，二季度DAU（日均活躍用戶數）同比增速達到25%，用戶購物頻次和ARPU（用戶平均貢獻收入）同步提升……從業績數據上來看，京東的二季度表現整體是讓人滿意的。
京東集團CEO徐雷表示：“京東憑借極具韌性的商業模式，行業領先的供應鏈能力和高效的運營，在充滿挑戰的外部環境中持續交付了穩健的季度業績。”
京東以3C產品起家、自己進貨賣貨，這一模式讓京東多年來深耕供應鏈，并將其發展為自己的優勢。商品從生產者到消費者手上需要“流通”。流通環節越高效，那么它耗費的成本，或者說“流通損耗”就越少，整個環節提供的利潤就越多。這正是京東優勢所在。
京東通過深度融合解耦貨網、倉網、云網“三網通”，不僅保障自身供應鏈的穩定性和可靠性，也帶動了產業鏈上下游生態企業的數字化轉型和降本增效，增強了應對外部風險的能力。不過在業績電話會議上，徐雷也指出，在供應鏈方面，京東仍有進一步改善的空間。
京東轉向供應鏈領導者平臺，不僅僅是改善毛利率（gross margin）和成本結構驅動力，還要在提高零售行業運營效率、為成熟品牌帶來突破和創新，以及幫助新興品牌快速發展等方面發揮作用。
- 責任編輯: 周毅
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