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夏蕊蕊:亞投行設立助推人民幣獲得IMF特別提款權
關鍵字: 亞投行SDR中國IMF國際貨幣基金組織特別提款權創始成員國紙黃金國際金融國際金融秩序資本項目自由化貨幣兌換自由化亞投行創始成員國申請于3月31日正式結束,誰可曾料想在加入亞投行過程中卻發生了那如許多的戲劇性場面。英國憑借其老牌世界帝國的政治遺產和對局勢的老辣判斷,早在3月12日即宣布以創始成員國身份加入亞投行,讓全世界都大跌眼鏡,更是讓“本是同根生”盎格魯撒克遜兄弟美國吃了記悶棍。隨后,希望以創始國身份加入亞投行的國家如多米諾效應一般,呼呼啦啦全來了。隨著冰島、挪威和以色列等國在最后關口提交加入創始成員國申請之后,截至目前為止,這一名單上已經有51個國家之多了;美國、日本依舊“硬挺”,并未在31日截止日期之前申請成為創始成員國。伴隨著亞投行的風風火火,對國際貨幣基金組織進行改革的要求也呼聲正隆,特別是有關給予人民幣成為SDR一攬子貨幣地位的議論也不絕于耳。有道是:亞投行來了,SDR也近了。
SDR(special drawing right),又稱特別提款權,指的是國際貨幣基金組織提供給全體會員國的一種國際貨幣儲備單位,也被廣泛稱為“紙黃金”。當會員國發生國際收支逆差時,可以使用SDR向基金組織指定的其他會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款,還可以與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。SDR籃子目前由美元、歐元、日元和英鎊組成。
就在不久前,國務院副總理馬凱3月17日出訪德國期間,德方就表達過對人民幣加入SDR的支持。德國財長朔伊布勒在中德財經對話上,不僅表示愿以“創始成員國”身份加入亞投行,還特別對人民幣納入SDR一攬子貨幣表現出特別的支持態度。盡管在遞交亞投行創始會員國申請的國家中,德國是唯一一個力挺人民幣納入SDR的國家,然而德國這一表態的意義卻非同尋常。作為歐洲經濟的發動機和傳統的制造業強國,德國的表態某種程度上可以普遍代表歐洲國家在國際金融秩序改革上的立場。
作為一向反對國際金融秩序改革的超級大國,美國一直都憑借對世界銀行和國際貨幣基金組織的控制權,反對對自己占據優勢國際金融秩序進行改革。然而,面對近期“小兄弟”英國的“背叛”,美國人的態度顯得有點五味雜陳。盡管埋怨“兄弟”的意思不便明說,但在3月13日的國務院新聞發布會上,發言人普薩基卻不斷質疑亞投行能否保證達到“高標準”。23日,美國一反常態,居然對亞投行表達了“歡迎”。不過,反復擔憂亞投行能否保持“高標準”卻依然是“不變的主題”。有意思的是,《金融時報》首席經濟評論員、英國佬馬丁·沃爾夫隨即于次日撰文戲謔了一把美國:對于美國提出的“高標準”,自己“一定要笑幾聲”。
美國質疑亞投行能否保持“高標準”,英國佬沃爾夫表示自己只能“笑幾聲”
只是此番亞投行大勢已成,除了內部兩黨內斗的掣肘,美國近期在外交上又陷入中東泥潭,無力投入資源阻止各國“紛紛倒戈”罷了。回到SDR的問題上,過去阻止人民幣加入貨幣籃子的攔路虎恰恰也是美國。2010年,中國曾嘗試將人民幣納入IMF特別提款權(SDR)一籃子貨幣,但最終被美國以"貨幣自由化程度不夠"為由否決。
2011年2月19日,時任國際貨幣基金組織(IMF)總裁的卡恩再度提議人民幣加入SDR。他在出席二十國集團財長與央行行長巴黎會議期間表示,他希望人民幣能被納入IMF特別提款權貨幣籃子,但前提是人民幣必須至少實現部分可自由兌換。值得注意的是,當年中國外貿進出口總值36420.6億美元,高居世界第二。雖然那時中國就已經在世界經濟舞臺上占據了舉足輕重的地位,但是與之相對照的是,中國在IMF的投票權僅占3.72%;此外,在國際收支中,雖然對人民幣的需求巨大,然而人民幣并未獲得與之相匹配的的地位,成為SDR一攬子貨幣當中的一員。
在那時看來,似乎有了IMF總裁的背書,人民幣離進入SDR又邁出了堅實的一步。可就在短短不到三個月時間內,卻發生了一件令人大跌眼鏡的事情:因為在美國紐約索菲特酒店性侵一名32歲的女服務員,卡恩遭當地警方逮捕。總裁在美國被捕造成了IMF的權力真空,在當時不僅對歐元區債務問題的解決造成了沖擊,有關人民幣進入SDR的討論也一度變冷。
此前曾深陷性侵案的IMF前總裁卡恩,也是人民幣加入SDR的支持者
IMF對SDR籃子貨幣的檢查機制是五年一次,2015年將是人民幣入選SDR籃子貨幣的重要窗口期。根據環球銀行金融電信協會(SWIFT)今年1月份發布的報告,截至2014年12月,人民幣全球付款價值超越加元及澳元,以2.17%的全球占有率緊隨市場份額為2.69%的日元,躋身世界五大支付貨幣。今年1月份,人民幣作為全球支付貨幣的增長率高達30.6%,而同期其他貨幣增長率僅得4.8%。隨著近年來人民幣國際化快速發展、匯率浮動區間擴大、資本項目可自由兌換提速和利率市場化加速推進,人民幣今年正式加入SDR的可能性是非常大的,屆時不過只是件順水推舟的事情而已。IMF總裁拉加德就曾在3月20日明確表示,人民幣加入SDR只是時間問題。
現任IMF總裁拉加德也對人民幣加入SDR表示支持
那么亞投行的設立是否將助推人民幣加入SDR呢?
美國媒體彭博社26日有報道認為,亞投行與SDR問題有直接關聯。據彭博社的報道,中國此舉意在推廣人民幣國際化運用,推動人民幣加入特別提款權(SDR);具體推廣方式可能包括在亞投行和絲路基金之下成立人民幣特別基金,以及通過這兩家機構發放人民幣銀團貸款和人民幣貸款等。值得注意的是,彭博社的報道與亞投行成立后的實際運營情況未必會保持一致;但是,任何基于亞投行的貨幣基金中,人民幣都將占據重要地位,這點是不容懷疑的。亞投行本身就會成為人民幣國際化的舞臺:特別是憑借中國在基礎設施建設方面的強大經驗和高超水平,未來亞投行所推動的基建項目將會有許多中企參與,用于國際收支的主要幣種將包含人民幣,也是自然之理。
貨幣自由化,特別是資本項目自由化,一直以來都是美國借以阻止人民幣加入SDR的關鍵問題。盡管中國近年來也在不斷推動資本項目自由化,但SDR也不應成為用于與中國資本項目自由化政策進行博弈的籌碼。中國不會完全按照西方的要求來推動資本項目自由化。就在3月份剛剛結束的兩會上,李克強總理的《政府工作報告》已經明確提出“穩步推進人民幣在資本項目下的可兌換”。在以往的提法中多用“加速資本項目可兌換”的字眼,從“加速”變為“穩步推進”,表現出了明顯的新意。中國社會科學院學部委員余永定指出,中國不應盲目推進資本項目自由化,為了實現人民幣在資本項目充分可兌換的最終目標之前,應該進一步加速金融體系的改革,并建立一個央行能夠有效調控的貨幣市場。他用了一個形象的比喻來說明這一點:在我們打開門歡迎客人之前,應該盡可能地把我們的房間收拾得干凈一些,當然不是絕對干凈,是相對干凈。否則的話,我們可能會迎來不受歡迎的客人。
只是隨著建立亞投行進程的不斷推動,中國對人民幣加入SDR的迫切需求也在降低。當然,IMF在今年對SDR貨幣籃子構成的審議中,若是送個“順水人情”,中國倒也樂見其成。美國固然在原則上完全可以對人民幣國際化的大勢視若無睹,執意行使其在IMF的否決權。正如美國財長雅各布·盧的最新講話中所表明的那樣:中國只有采取“必要的改革措施”才能成為SDR的一份子。如若屆時未能按照“美國的要求”,執行“必要的改革措施”,美國真的會動用否決權嗎?
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- 責任編輯:李晽
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