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【文/觀察者網 賴家琪】全球市場密切關注美國聯邦儲備委員會（以下簡稱“美聯儲”）的最新利率決定。

當地時間9月18日（北京時間9月19日），美聯儲決定將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%—5.00%區間。英國《金融時報》9月19日分析稱，在美聯儲會議之前，投資者準備迎接市場劇烈波動，但利率公布后，股市和債券市場幾乎沒有任何重大轉變或新時代開始的跡象。分析人士指出，這是因為在過去幾個月的市場波動中，市場已經消化了美聯儲將降息的消息。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上稱降息是央行的“重新校準”，并表示美聯儲會在接下來的每次會議上逐次做出相應決定，他沒有承諾會在今年接下來的幾次會議上繼續大幅降息，“我的感覺是我們不會回到超低利率時代”。同時，鮑威爾堅稱，在超大規模降息后，美國經濟陷入衰退的風險不會“升高”。

鮑威爾：我現在真的看不到美國經濟衰退的跡象

“這一決定反映出我們越來越有信心，相信通過適當調整我們的政策，勞動力市場的強勁勢頭可以在通脹繼續下降至2%的背景下得以維持。”美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上說，美聯儲現在的目標是保持通脹穩定，同時確保失業率不會走高。

他堅稱，投資者應將美聯儲降息50個基點視為其對實現這一目標的“堅定承諾”。

值得注意的是，鮑威爾稱，盡管美聯儲內部“有異議，有各種各樣的觀點”，但也有很多共同點，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）“廣泛支持”降息決定。

FOMC政策聲明顯示，降息50個基點的決定以11比1通過，唯一的反對聲來自美聯儲理事米歇爾·鮑曼，這也是2005年以來首次有美聯儲理事反對。鮑曼于2018年加入美聯儲理事會，她傾向于此次小幅降息25個基點。此前在7月，鮑曼表示，如果通脹沒有繼續下降，可能還需要進一步加息。

鮑威爾則對大幅降息持積極看法。經過大規模降息后，美國經濟衰退的風險不會“升高”。他表示，“你看到穩定的增速，你看到通脹正在下降，你看到勞動力市場仍處于非常穩固的水平”，“我現在真的看不到經濟衰退的跡象”，美聯儲打算通過9月18日的降息來保持這種狀態。

根據美聯儲的預測，他們并不急于放松政策。從9月18日公布的FOMC“點陣圖”看，美聯儲官員們預計，他們將在今年年底前將利率降至4.4%，遠低于他們6月發布的5.1%的預期。到2025年底，他們預計將把利率再降低至3.4%。2026年，利率預計將被下調至2.9%。

美聯儲9月18日公布的利率目標。圖表顯示了2000年7月至2024年9月的聯邦基金利率變化走向，陰影部分代表美國經濟陷入衰退的時間段。 美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）制圖

即使美聯儲的計劃是轉向寬松的貨幣政策，但鮑威爾預計廉價貨幣時代不會回歸。“之前很多人都認為我們不可能回到那個數萬億美元主權債券、長期債券以負利率交易的時代”，鮑威爾稱他的感覺是“我們不會回到超低利率的時代”。

“最受期待的降息周期”過于激進？市場幾乎沒有變化

根據鮑威爾的說法，美聯儲尚未準備好宣布抑制通脹的“任務已完成”，但他和官員們對目前的進展感到“鼓舞”。美國《紐約時報》分析稱，美國經濟展現出一些韌性，整體增長依然強勁，但高利率導致企業擴張和人們購置房產的借貸成本變高，從而給需求和價格上漲造成壓力，拖累經濟增長，企業不愿意也不能繼續招聘。鑒于此，美聯儲一直在謹慎地保持平衡，在確保通脹恢復正常的情況下，不要讓失業率飆升、經濟陷入衰退。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）指出，美聯儲此次大幅降息50個基點，為未來央行在停止降息之前應該走多遠奠定了基礎，但美聯儲成員們對未來幾年的利率走向存在很大差異。

一些分析師認為，美聯儲的決定體現出人們對美國經濟的潛在擔憂。摩根資產管理公司全球市場策略師杰克·曼利（Jack Manley）認為，“宏觀數據并不像我們希望的那樣清晰”，美國正表示“我們在通脹方面取得的進展比想象得要多”，但在他看來，美國勞動力市場正在開始下滑且情況可能會變得更糟，“這不是一個好兆頭”。

英國《金融時報》稱，美聯儲以比正常更大的幅度開啟降息周期，標準普爾500指數等基準股指一度沖上歷史新高，但隨后在收盤時回落。標準普爾500指數當天收盤下跌0.3%，與宣布降息之前相比幾乎沒有變化。分析人士稱，這是因為在過去幾個月的市場波動中，市場已經消化了這一消息，預計美聯儲將在本次會議中開始降息。

報道指出，較低的利率可以刺激經濟、減輕公司債務負擔、鼓勵對較高風險的資產進行投資，傳統上被認為對股市有利。然而，投資者一直擔心，激進的降息周期可能會打擊企業利潤，導致經濟衰退。

市場關注美聯儲利率決定。 視覺中國

“50個基點可能過于激進。”美國交易所交易基金提供商Global X投資策略主管斯科特·赫爾夫斯坦（Scott Helfstein）稱此次降息是美聯儲多年來“最受期待的降息周期之一”，從最近的數據看，他沒有發現太多跡象表明美國經濟正在放緩，“可能不需要一開始就進行更大規模的削減”，但這應該會支持風險資產的配置。

CNBC稱，雖然4.75%—5%的利率旨在設定銀行的短期借貸成本，但它的影響通常會外溢至抵押貸款、汽車貸款、信用卡等消費品上。而美元作為全球儲備貨幣，美聯儲降息甚至會影響到世界其他國家和地區。

在美聯儲宣布降息之前，歐洲央行等全球央行已宣布下調政策利率。CNBC援引專家分析稱，美聯儲的決定會影響外匯市場，在世界其他地區會有溢出效應。在主要國家同時收緊利率的背景下，美聯儲降息對全球經濟的影響可能會放大。

特朗普：美國經濟狀況非常糟糕

美聯儲這次降息也是今年大選的一個重要時刻。《紐約時報》稱，盡管美聯儲官員的決策獨立于政治，現任政府也幾乎沒有能力控制美聯儲的行動，但通常情況下，低利率對現任政府來說是一個福音。

美國民主黨總統候選人、副總統哈里斯在一份聲明中表示，這一消息對遭受高物價沖擊的美國人來說是個好消息，“我未來工作的重點是繼續降低物價”。

總統拜登也在社交媒體平臺X上發帖稱：“我們剛剛到達了一個重要時刻：通脹和利率正在下降，而經濟依然強勁。批評者說這不可能發生——但我們的政策正在降低成本并創造就業機會。”

當地時間2024年9月18日，美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。 視覺中國

與之相對的是，美國共和黨總統候選人、前總統特朗普開始“炮轟”美聯儲的這一決定。據《金融時報》報道，特朗普在美國紐約的一家比特幣酒吧對記者表示，“假如他們不是在玩弄政治的話，那么大幅的降息意味著美國經濟狀況非常糟糕”。

報道指出，這不是特朗普第一次批評美聯儲主席鮑威爾，也不是他第一次指責央行的行為政治化。今年夏天，特朗普在接受美國彭博社采訪時警告鮑威爾不要在大選前降息，若“他做正確的事”，特朗普會讓鮑威爾繼續完成任期。在2月的另一次采訪中，特朗普指責鮑威爾“政治化”，并預測鮑威爾將降息以“幫助民主黨”。

鮑威爾于2017年被特朗普提名擔任美聯儲主席，任期將于2026年結束。《金融時報》稱，特朗普在白宮期間多次攻擊鮑威爾，批評鮑威爾沒有在他對中國發起貿易戰時配合降低利率。

民調顯示，盡管近幾個月美國通脹有所放緩，但美國大多數選民仍對通脹和生活成本深感擔憂。《金融時報》最新民調發現，4/5選民將物價上漲視為最大的財務壓力來源之一。

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