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（文/賀喜格 編輯/張廣凱）

5月16日晚間，愛奇藝發(fā)布截至2024年3月31日未經(jīng)審計的第一季度財報。第一季度愛奇藝總營收79億元，同比下滑5%；非通用會計準(zhǔn)則下，運營利潤為11億元，運營利潤率則為14%，同比增長10%。

不增收而增利，主要還是得益于成本的下降和經(jīng)營效率的提升。

一季度愛奇藝的總成本為56億元，同比下降了5%，而其中的大頭內(nèi)容成本為40億元，同比下降5%，同時，銷售、一般和行政費用9.2億元，下降了17%。

營收的下降則主要是受到其會員業(yè)務(wù)收入兩位數(shù)下滑的影響。值得一提的是，在本季的財報中，愛奇藝并未公布具體的會員數(shù)量，這對愛奇藝來說，意味著什么？

“過分強調(diào)這一數(shù)字可能會干擾日常工作”

目前，會員業(yè)務(wù)是愛奇藝營收結(jié)構(gòu)中的核心業(yè)務(wù)，貢獻了過半的營收，但一季度愛奇藝會員服務(wù)營收48億元，同比下滑13%。財報中解釋稱，下滑主要由于去年同期基數(shù)較高，而從時間上來看，去年一季度愛奇藝推出了爆款劇《狂飆》。

也就是在這樣的背景下，愛奇藝不再披露其會員數(shù)量。

關(guān)于這一點，愛奇藝的管理層也在財報后的業(yè)績電話會上被問到了相關(guān)問題：原因是什么？如何看待長期內(nèi)會員業(yè)務(wù)的前景？

愛奇藝的管理層則回應(yīng)稱，這一指標(biāo)只能部分展示業(yè)務(wù)的進展，過分強調(diào)這一數(shù)字可能會干擾日常工作，導(dǎo)致管理層過度關(guān)注短期目標(biāo)，而忽視了更為重要的長期戰(zhàn)略。經(jīng)過認真考慮，決定從本季度開始不再披露訂閱者和ARM（月度平均單會員收入）數(shù)據(jù)。

“與此同時，我們相信你們中的許多人已經(jīng)注意到，有一個海外流媒體平臺，將很快停止披露這些數(shù)據(jù)。我們的理由在一定程度上是相似的。”

在今年4月海外流媒體平臺Netflix公布一季報之時，也曾表示將從2025年第一季度起停止公開付費會員和ARM的相關(guān)數(shù)據(jù)，僅報告一些特定“里程碑”式的數(shù)據(jù)。美股盤后Netflix股價下跌近5%，彼時有媒體指出，一些投資者擔(dān)心，該變化或預(yù)示著Netflix用戶增速的放緩。

而相似的消息，股價卻有不同的境遇，昨夜美股中概股逆勢大漲，愛奇藝漲超12%。

此外，電話會上愛奇藝管理層還表示，自2022年以來，愛奇藝始終強調(diào)會員業(yè)務(wù)的核心目標(biāo)是最大化長期會員收入。在會員業(yè)務(wù)發(fā)展的當(dāng)前階段，評估其增長和健康狀況的指標(biāo)不僅限于訂閱者數(shù)量的表現(xiàn)。因此，收入增長的三大驅(qū)動因素，即ARM、會員生命周期和訂閱規(guī)模最終將反映在收入表現(xiàn)中。

2023年的4個季度，愛奇藝日均訂閱會員數(shù)為分別為1.29億、1.11億、1.08億、1億，可以看到，在一季度憑借爆款劇迎來一個高峰后，愛奇藝的會員數(shù)環(huán)比持續(xù)下滑，同比增速則分別為28%、13%、6%、-11%。

與此同時，其2023年4個季度的ARM持續(xù)環(huán)比增長，分別為14.35元、14.82元、15.54元、15.98元，同比增速則分別為-2.3%、2%、12%、13%。第四季度的15.98元也創(chuàng)下了當(dāng)時的歷史新高，另外據(jù)披露，愛奇藝的ARM在本季度再次創(chuàng)新高，連續(xù)6個季度環(huán)比增長。

從趨勢上看，雖然付費會員變少了，但“氪金”的程度則是在增加的。

財報后的電話會上，愛奇藝管理層透露了對會員業(yè)務(wù)的長期增長的信心，也表示ARM長期仍有提升空間。

目前愛奇藝官網(wǎng)顯示的會員包含白金VIP、黃金VIP、星鉆VIP以及針對動畫漫畫的FUN會員和體育會員。

愛奇藝官網(wǎng)截圖

對于平臺來說，拉動ARM的增長是通過再度推出“XX鉆 VIP”來實現(xiàn)，還是依靠高質(zhì)量的內(nèi)容來吸引用戶付費，哪一種更長期、更健康，平臺無疑也有自己的“一桿秤”。

愛奇藝的高管便表示，“未來我們將通過改善內(nèi)容質(zhì)量和多樣性、更優(yōu)化的會員產(chǎn)品和服務(wù)，以及更好地滲透未完全服務(wù)的用戶群體等措施，繼續(xù)推動會員業(yè)務(wù)的長期健康增長，例如老年人和青年等。”

AIGC在推動未來廣告營收增長上有巨大潛力

愛奇藝已將AI技術(shù)的探索和應(yīng)用視作重要的發(fā)展方向。

過去一年里，愛奇藝CEO龔宇曾經(jīng)多次在公開場合提到生成式人工智能。在2023年財報后的業(yè)績電話會上，愛奇藝管理層也曾表示非常看好生成式人工智能給影視產(chǎn)業(yè)所帶來的機會，并且會在內(nèi)容策劃、開發(fā)、制作和宣發(fā)過程中，讓這一技術(shù)充分發(fā)揮作用。

一季度財報中龔宇表示，“我們初步將生成式人工智能整合到我們的運營中，已經(jīng)取得了有希望的成果。我們渴望利用這項創(chuàng)新技術(shù)提高我們供應(yīng)高質(zhì)量內(nèi)容的能力，并擴大我們的增長。”

而從一季度財報披露的信息來看，目前生成式人工智能對營收帶來的幫助，較為直觀地體現(xiàn)在了廣告業(yè)務(wù)上。

在會員業(yè)務(wù)的收入外，廣告的營收也是愛奇藝重要的一項營收來源。其廣告業(yè)務(wù)營收為15億元，同比增長了6%。而管理層認為，AIGC在推動未來廣告營收增長上有巨大潛力。

據(jù)管理層透露，在廣告素材生產(chǎn)效率方面，廣告商可以使用人工智能工具獨立自動生成各種圖像和視頻廣告素材，提高生產(chǎn)效率，降低廣告商的成本；在素材生產(chǎn)質(zhì)量方面，生成式人工智能幫助創(chuàng)造與平臺上高質(zhì)量視頻內(nèi)容相符的高質(zhì)量素材；在廣告投放方面，依靠升級的模型架構(gòu)和不斷發(fā)展的廣告投放策略，可以優(yōu)化廣告表現(xiàn)，使廣告投放更加精準(zhǔn)和個性化，幫助廣告商取得更好的效果，同時提高用戶流量的變現(xiàn)效率。

管理層表示，“未來，我們將繼續(xù)利用生成的人工智能能力，幫助廣告主吸引高質(zhì)量用戶，實現(xiàn)平臺和投放的協(xié)同效應(yīng)，同時加強曝光的價值，提升廣告效果。”