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福華化學(xué)終止IPO,大額分紅卻募資還債遭質(zhì)疑
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鄒煦晨好好寫稿
最后更新: 2023-11-02 11:23:54【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】
11月1日收盤后,深交所官網(wǎng)顯示,福華化學(xué)終止IPO。此前,福華化學(xué)IPO受到市場廣泛質(zhì)疑。原因主要是,福華化學(xué)IPO前大額現(xiàn)金分紅后,卻欲募資“補血”。
值得一提的是,觀察者網(wǎng)曾于今年7月12日發(fā)布《草甘膦“老二”福華化學(xué)擬A股上市,但“老大”卻預(yù)計業(yè)績暴跌》一文。其中談及,福華化學(xué)2022年現(xiàn)金分紅26億元,而公司2022年歸母凈利潤也才27.66億元。且福華化學(xué)此次IPO的最大募投項目為補充流動資金及償還銀行貸款項目,擬投入募集資金27.51億元。
前腳大額分紅,后腳募資還債,福華化學(xué)這種做法遭到諸多股民詬病。
福華化學(xué)終止IPO摘要,數(shù)據(jù)來源:深交所官網(wǎng)
深交所則是在10月19日的公告中表示,深交所對于福華化學(xué)大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項、擬將相當(dāng)比例募集資金用于補充流動資金及償還銀行貸款等事項,在今年7月第一輪進行了重點審核問詢。福華化學(xué)及其保薦機構(gòu)還未進行回復(fù)。后續(xù),深交所們將對福華化學(xué)發(fā)行上市申請進行嚴(yán)格審核,依法依規(guī)進行處理。
需要指出的是,福華化學(xué)業(yè)績也值得關(guān)注。福華化學(xué)主營業(yè)務(wù)為精細化學(xué)品及基礎(chǔ)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。申報稿顯示,公司主要產(chǎn)品為草甘膦。
2020年至2022年,福華化學(xué)的業(yè)績十分“漂亮”,營業(yè)收入分別為42.98億元、87.12億元、95.29億元,歸母凈利潤分別為0.52億元、15.85億元、27.66億元。
但2022年下半年以來,隨著草甘膦主要廠商產(chǎn)量的逐步恢復(fù),海外終端市場消化前期庫存導(dǎo)致采購需求減少,草甘膦價格開始步入下行周期,下游市場在價格下行預(yù)期以及供應(yīng)鏈恢復(fù)正常后備貨意愿減少,由此加速了草甘膦價格的下跌。
福華化學(xué)經(jīng)營業(yè)績對產(chǎn)品價格的敏感系數(shù)較高。申報稿顯示,以公司2022年經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ),草甘膦系列產(chǎn)品價格每變動10%,將對利潤總額影響7.4億元,相當(dāng)于利潤總額的23.01%。
截至2023年11月1日,東方財富顯示,草甘膦的市場價為2.85萬元/噸,相較2022年12月30日的4.75萬元/噸,下降了40%;此外,草甘膦2022年7月11日的市場價為5.3萬元/噸,即目前價格同比下降了46.23%。
草甘膦今年市場價摘要,數(shù)據(jù)來源:東方財富
受此影響,連草甘膦行業(yè)第一的興發(fā)集團也業(yè)績暴跌。其2023年前三季度營業(yè)收入雖然只同比下降11.78%,為219.28億元。但興發(fā)集團歸母凈利潤卻同比下降80.99%,為9.34億元。對此,興發(fā)集團在三季報中表示,凈利潤較上年同期大幅降低,主要是今年前三季度,受宏觀經(jīng)濟及市場供需變化影響,公司草甘膦、有機硅、黃磷、磷肥等周期性產(chǎn)品市場價格同比出現(xiàn)較大跌幅,產(chǎn)銷量亦同比出現(xiàn)不同程度下滑,導(dǎo)致產(chǎn)品盈利能力大幅減弱。
在行業(yè)“老大”業(yè)績暴跌的情況下,福華化學(xué)或許難以獨善其身。
另外,福華化學(xué)此次IPO擬募資60億元,發(fā)行不超過2.75億股,占發(fā)行后總股份的24.95%。以此計算,福華化學(xué)目標(biāo)估值為240.48億元。需要指出的是,國內(nèi)草甘膦“老大”興發(fā)集團2022年營業(yè)收入為303.11億元,為福華化學(xué)的3.18倍;興發(fā)集團2022年歸母凈利潤為58.52億元,是福華化學(xué)的2.12倍。但截至11月1日收盤,國內(nèi)草甘膦“老大”興發(fā)集團的總市值也才218.56億元。
11月1日晚間,證監(jiān)會發(fā)文指出,要大力推動提高上市公司質(zhì)量;要加強資本市場法治建設(shè),健全防假打假制度機制,完善行政、民事、刑事立體追責(zé)體系,對財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場等違法行為重拳打擊,對履職盡責(zé)不到位的中介機構(gòu)嚴(yán)厲懲戒。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 鄒煦晨 
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