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中芯國際期內利潤同比增超200%，梁孟松未現身財報會
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呂棟寧靜致遠。
最后更新: 2021-03-17 14:15:53“中國半導體的三個階段”
1月23日，方正證券發布研報稱，通過復盤近三年美國的三輪芯片封鎖，總結出中國半導體發展的三個階段：
第一輪封鎖：2019年5月限制華為終端的上游芯片供應商，目的是卡住芯片下游成品；
第二輪封鎖：2020年9月限制海思設計的上游晶圓代工鏈，目的是卡住芯片中游代工；
第三輪封鎖：2020年12月限制中芯國際上游半導體供應鏈，本質是卡住芯片上游設備。
該券商認為，為了應對這種生存環境的巨變，中國半導體工業也進行三輪大級別的調整：
第一個階段：終端廠帶動上游設計和封測。2019年華為被美國列入實體清單后，將相當部分的芯片訂單轉移到國內“備胎”供應鏈，直接顯著推動了國產芯片設計（模擬、數字、射頻、存儲）和封測公司收入、業績的加速增長，這也是2019年開啟的A股半導體牛市背后的原因。
第二個階段：Fabless帶動上游晶圓代工廠。在海外Fab廠不能為華為海思提供晶圓代工后，國產晶圓廠成為替代必選方案，中芯國際經過多年的發展，在國產Fabless巨頭的通力配合下，已經在2020年量產14nmFinFET工藝，并向N+1節點過渡，這是中國集成電路行業歷史性突破。
第三個階段：晶圓廠帶動上游設備和材料。在FinFET工藝陸續突破之際，2020年末美國新一輪實體清單直接指向中芯國際，因為半導體設備是晶圓廠的底盤，而美系設備商大約占據一條Fab產線的50%份額（PVD、刻蝕機、CVD、Imp、Clean、Furnace），AMAT、LAM、KLAC都是全球壟斷級別的設備巨頭，在先進節點工藝上依舊無可替代。但是在成熟工藝節點，國產和日本設備可以實現相當程度的替代。
方正證券認為，當下擺在中國半導體工業主要矛盾已經不是缺少工藝，而是缺少半導體設備和材料。
基于此，未來中國半導體將走向成熟工藝、走向雙循環、走向根技術（半導體設備、材料）
1、由單純追求先進工藝 -> 回歸成熟工藝 （“新55nm”遠大于“舊7nm”）
2、由外循環 -> 內外雙循環（去A化，而不是國產化）
3、補短板由干技術 -> 根技術（設計、制造其實不是根技術）
方正證券2021年1月研報截圖
事實上，近年來在國家政策和大基金的支持下，中國半導體設備和材料產業鏈已取得明顯進展。
例如，根據公司新聞稿和券商研報，北方華創、中微公司、安集科技等已成為中芯國際供應商，供應產品包括化學機械拋光液、刻蝕機、沉積設備、清洗機、熱處理設備等。
此外，南大光電可用于7nm芯片光刻膠已通過客戶驗證；滬硅產業填補了中國大陸12英寸半導體硅片產業化空白；國家02專項設定2020年12月驗收193nmArF浸沒式DUV光刻機，其制程為28nm。
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
- 責任編輯: 呂棟
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