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前三季營收翻倍、利潤減半，招商蛇口保住現金流
導讀作為A股房企第一張三季報，招商蛇口的情況十分具有代表性，隨著房地產行業進入存量房時代，增速放緩之后，各大房企利潤率下滑、同時降杠桿，保證財務穩健已經成為共識。
觀察者網·大橘財經訊（文/張志峰 編輯/尹哲）
“三道紅線”之后，內房企面臨融資和降杠桿壓力，越來越依賴于項目回款帶來的資金流入。為此，房企不得不選擇犧牲利潤來維持銷量。
營收翻倍，利潤減半
10月19日晚間，A股第一份上市房企三季報誕生。
數據顯示，今年前9個月，招商蛇口營收501.18億元，同比增長96.21%，幾乎翻了一番。
銷售方面，盡管受到上半年疫情影響，招商蛇口在房地產行業總體銷售不利的大環境下，1-9月依舊累計實現簽約銷售金額1902億元，同比增加17.36%。
按照克而瑞公布的百強房企銷售榜，在全口徑銷售金額中，招商蛇口以極其微小的優勢擊敗龍湖，順利保住了其行業TOP10的地位。
不過，保持銷售額領先的“代價”同樣不菲。在營收同比翻番的情況下，企業盈利能力大幅下滑。
財報顯示，前9個月企業實現毛利潤僅有121.9億元，毛利率24.32%；企業歸母凈利潤則為21.92億元，同比減少56.96%，歸母凈利率僅4.37%。
要知道，2019年全年，企業毛利率和歸母凈利率分別為34.65%、16.42%，而截至去年三季度，這兩個數字更高，分別為36%和19.94%，與同為大型國企的中海、保利等持平。
對此，招商蛇口表示，公司房地產業務結轉規模同比增長，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少，主要系報告期內，受房地產項目結轉結構影響，社區業務毛利率同比下降。
此外，自今年初新冠肺炎疫情爆發以來，公司履行央企責任，對租賃物業采取了減免租等措施，導致公司園區業務利潤同比下降明顯。
有投行人士向觀察者網·大橘財經指出，招商蛇口盈利指標之所以出現大幅下滑，與企業大量推盤、加速去化不無關聯。事實上，犧牲盈利空間來快速獲取現金流，增強企業自身的流動性和財務穩定性是目前絕大多數房企都在做的，前有泰禾等房企深陷債務危機，后有“三道紅線”政策明確限制房企融資，降負債和保證資金流動性將是房企的首要任務，與之相比，任何其他指標都要往后站。
標簽 招商蛇口- 責任編輯: 張志峰
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