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科創板、注冊制將登陸上交所：吸收中國科創企業快速上市
關鍵字: 科創板注冊制試點上交所習近平進博會“有助于吸收中國科創企業快速上市”
“今天特別談到的科創板，高新技術企業肯定會非常震動。”浪潮集團董事長孫丕恕5日對觀察者網表示，科創板注冊制試點是一項制度創新，明確發出了銜接企業與資本市場的號召和要求。
“證券時報·e公司”5日援引武漢科技大學教授董登新的話稱：
上交所設立科創板并試點注冊制，這是A股IPO體制市場化改革的重大突破，將極大地助推上交所國際化進程，并在上海國際金融中心建設中發揮關鍵性重要作用。
另外，關于上交所設立科創板并試點注冊制的影響，東方證券首席經濟學家邵宇表示，這是一個資本市場深化改革的重大舉措：
在上交所設立獨立的科創板塊，有助于吸收中國科技和創新型企業快速上市。
注冊制有利于資本市場更加市場化、迅捷及更加突出市場決定價格，這為中國中小微企業獲得經濟支持提供了的全新通道。
另外，設立科創板有利于吸收全球的投資者一起用市場化的方式給新公司定價，更加與全球的估值接軌。
界面新聞當天引述中國社科院大學金融研究所所長李永森的話說，此次擬推出的科創板可對標早年上海證券交易所擬推出的戰略新興板，是對戰略新興板的升級：
首先，當前國家對金融業及資本市場的進一步開放賦予了科創板新的內涵。
同時，在中小微企業融資發展被提到新的歷史高度的背景下，科創板的推出將為中小微企業融資、對國民經濟結構調整、國民經濟持續發展貢獻新動力。
“對于初創企業，其風險較大，國內的信貸資金無力承擔這種風險”。
初創企業更需要通過資本市場進行直接融資，對不同類型的上市公司，均有著不同風險偏好的投資者存在，對企業而言也是一個降杠桿的過程。
科創板的推出也意味著監管層對資本市場在融資結構中的不可替代性有了新的認識。
而如是金融研究院首席研究員朱振鑫對科創板點評道：
對宏觀經濟：利好。擴大直接融資，刺激科技創新，利好實體經濟。創業板九年四萬億市值，科創板條件更寬松，這對面臨資本寒冬的實體經濟來說是個好事。
對A股市場：分化。高規格的重大改革，過去幾年由于地方以及各部門的利益沖突一直沒搞成，現在頂層直接推動，對市場長期發展肯定是好事，但短期來看，注冊制開閘，市場可能擔心拉低市場估值。尤其是對創業板以及高估值的科技股是大利空，同類標的在科創板可以更便捷的上市，已有標的稀缺性當然會下降。試想，如果750億估值的今日頭條能在科創板上市，你會怎么選擇？
對擬上市企業：利好。試點注冊制，上市更便利，門檻更低，時間更快，獨角獸不用背井離鄉了。比如，今日頭條是不是可以留住了？
對投資者：分化。對存量投資者可能會有短期沖擊，但對增量投資者來說是利好，以前投不到BATJ，以后在科創板可能投到，畢竟TMD們還有好多沒上市。
對VC/PE：利好。主板市場上不去，海外市場太擁擠，這里將提供一個新退出渠道，對于度過資本寒冬不失為一個好消息。
對新三板：大利空。中國版納斯達克不用爭了。新三板的冬天可能過不完了。不過優質的新三板公司多了個轉板渠道，也不失為一件好事。
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- 責任編輯:尹哲
- 最后更新: 2018-11-05 17:27:23
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