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【文/盧峰】

過(guò)去一段時(shí)間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)一個(gè)組合特點(diǎn)，就是供給能力較為強(qiáng)勁與需求增長(zhǎng)相對(duì)弱勢(shì)并存的格局。我想圍繞這個(gè)特征現(xiàn)象，對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)談幾點(diǎn)初步觀察思考。

先看一則國(guó)外對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)追趕前景的最新展望討論作為背景。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)能否超越美國(guó)？

2023年11月中旬，國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)社交媒體多有轉(zhuǎn)載討論美國(guó)某外交專(zhuān)業(yè)雜志一篇題為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)超越美國(guó)嗎”的文章，該雜志記者就這一問(wèn)題，采訪了美中國(guó)三國(guó)35位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和中國(guó)問(wèn)題專(zhuān)家，請(qǐng)他們?cè)凇百澩薄ⅰ爸辛ⅰ焙汀胺穸ā比?xiàng)中選擇答案，文章整理報(bào)道了受訪專(zhuān)家的判斷與主要理由。

下表結(jié)果顯示，其中15位專(zhuān)家表示“贊同或強(qiáng)烈贊同”中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)趕超美國(guó)，主要理由是中國(guó)仍屬中等收入國(guó)家，潛在增速仍高于美國(guó)，中國(guó)人口規(guī)模四倍于美國(guó)等，因而中國(guó)如能持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，有望保持較穩(wěn)定增長(zhǎng)并趕超美國(guó)。

13人持否定觀點(diǎn)：主要認(rèn)為中國(guó)面臨生育率下降與老齡化挑戰(zhàn)，金融體系低效，伴隨顯性和隱性債務(wù)上升和改革缺乏動(dòng)力等問(wèn)題，除非美國(guó)嚴(yán)重衰退，中國(guó)未來(lái)四十年都難以實(shí)現(xiàn)趕超。

另有7位認(rèn)為相關(guān)變量太多且存在不確定性，難以作出非此即彼回答，因而持中立態(tài)度。

需要說(shuō)明，這里“中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否趕超美國(guó)”的內(nèi)涵，既不是“綜合國(guó)力”也不是人均GDP，而是指兩國(guó)經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模。

通常用購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和匯率兩種方法，對(duì)不同國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量GDP加以比較：前者在假定所有物品（不論其可貿(mào)易或不可貿(mào)易）都滿足“一價(jià)”定理基礎(chǔ)上，利用購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（PPP）衡量GDP比較，后者則用市場(chǎng)匯率轉(zhuǎn)換成現(xiàn)價(jià)美元GDP比較。

從國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)律看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低國(guó)家相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家平均物價(jià)水平較低，用PPP衡量GDP會(huì)不同程度高于匯率衡量GDP。依據(jù)國(guó)際機(jī)構(gòu)估測(cè)，我國(guó)PPP衡量GDP多年前已超過(guò)美國(guó)，不過(guò)用匯率衡量GDP何時(shí)超越仍有待觀察。

2003年高盛發(fā)表“與BRICs一起夢(mèng)想”報(bào)告，提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量將在2041年超過(guò)美國(guó)成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，此后中國(guó)何時(shí)實(shí)現(xiàn)趕超則成為一個(gè)持續(xù)關(guān)注課題。過(guò)去二十年，有關(guān)我國(guó)趕超時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)經(jīng)歷階段性變化。

新世紀(jì)頭十年，我國(guó)追趕提速，2010年前后，對(duì)我國(guó)趕超預(yù)測(cè)時(shí)間大尺度提前，甚至有國(guó)際機(jī)構(gòu)提出，我國(guó)將在2018-2019年成為最大經(jīng)濟(jì)體。

此后十多年，特別是中美貿(mào)易戰(zhàn)和疫情期間，有關(guān)追趕時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)顯著延后推遲，甚至出現(xiàn)質(zhì)疑我國(guó)能否成功追趕的觀點(diǎn)。觀察實(shí)際情況，近年有關(guān)我國(guó)趕超時(shí)點(diǎn)預(yù)測(cè)顯著變化，至少與兩點(diǎn)環(huán)境因素有關(guān)。

從外部環(huán)境變化看，美對(duì)華政策醞釀更加強(qiáng)硬變化，其學(xué)界有觀點(diǎn)一廂情愿提出我國(guó)追趕“見(jiàn)頂論”獲得一些關(guān)注。

此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)追趕速度近年確實(shí)有所放緩，從下圖看我國(guó)匯率衡量GDP總量占美國(guó)比例，從2001的12.6%上升到2014年大約60%，年均增長(zhǎng)約3.4個(gè)百分點(diǎn)。

此后面臨內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，特別是疫情大流行困難，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然保持了追趕趨勢(shì)，然而相對(duì)收斂，速度有所減弱，少數(shù)年份還出現(xiàn)了占比下降的短期逆追趕現(xiàn)象，2015-2023年，我國(guó)年均增長(zhǎng)追趕速度回落到0.6個(gè)百分點(diǎn)。

說(shuō)明：2023年根據(jù)前三個(gè)季度數(shù)據(jù)估計(jì)。

一國(guó)相對(duì)另一國(guó)經(jīng)濟(jì)追趕在概念上取決于三個(gè)因素：

第一個(gè)因素是追趕國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速的相對(duì)水平，這是以本幣衡量的實(shí)際指標(biāo)。

第二個(gè)因素是GDP平減指數(shù)的相對(duì)變動(dòng)，體現(xiàn)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期和通貨膨脹的比較情況；上述兩個(gè)因素結(jié)合起來(lái)，構(gòu)成兩國(guó)用各自本幣衡量的名義增長(zhǎng)比較情況。

第三個(gè)因素是市場(chǎng)匯率變動(dòng)，結(jié)合上述各自名義增長(zhǎng)，構(gòu)成兩國(guó)用共同貨幣衡量的名義GDP總量比較。

由此觀察近年追趕減速有幾點(diǎn)原因：

一是我國(guó)實(shí)際增速仍顯著高于美國(guó)，然而我國(guó)增速趨勢(shì)顯著回落，美國(guó)實(shí)際增速趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定。

二是我國(guó)近年通脹較低而美國(guó)出現(xiàn)較高通脹，我國(guó)名義GDP相對(duì)增速減緩更多一些。

三是新世紀(jì)第二個(gè)十年以來(lái)，人民幣兌美元匯率在波動(dòng)中有所貶值。

需要看到，總量比較僅是觀察大國(guó)經(jīng)濟(jì)追趕的諸多指標(biāo)之一，對(duì)其重要性不必夸大，對(duì)其階段性變動(dòng)特點(diǎn)也無(wú)需過(guò)于敏感。導(dǎo)致近年我國(guó)總量追趕有所放緩原因有的是外部環(huán)境變動(dòng)因素，如美國(guó)近年嚴(yán)重通脹推高美元指數(shù)產(chǎn)生的短期影響。

內(nèi)部原因則與近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)供強(qiáng)需弱不平衡有關(guān)：雖然供給側(cè)呈現(xiàn)內(nèi)在活力與彈性，然而需求持續(xù)偏弱制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這一格局延續(xù)派生復(fù)雜影響，因而提振需求并推動(dòng)供求再平衡是當(dāng)務(wù)之急。下面先簡(jiǎn)略觀察供給側(cè)活躍表現(xiàn)，然后再聚焦需求端偏弱表現(xiàn)、影響及成因。

供給側(cè)仍活躍成長(zhǎng)

得益于改革開(kāi)放構(gòu)建的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與配套政策環(huán)境的支撐作用，我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給端總體仍保持活躍的產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)態(tài)勢(shì)以及對(duì)市場(chǎng)信號(hào)響應(yīng)能力，近年疫情期間新能源行業(yè)逆勢(shì)成長(zhǎng)并快速提升其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力尤其讓人印象深刻。對(duì)供給側(cè)活躍表現(xiàn)可以從不同角度觀察。

首先從基礎(chǔ)設(shè)施方面看，得益于超大經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化和城市化成長(zhǎng)巔峰階段的特殊優(yōu)勢(shì)，所謂“基建狂魔”稱謂凸顯我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建造領(lǐng)域供給能力的特殊優(yōu)勢(shì)地位。

下面幾幅有關(guān)中國(guó)高鐵、鐵路、高速公路、高層建筑建造規(guī)模在全球相對(duì)地位變化的數(shù)據(jù)圖形，從若干側(cè)面大體呈現(xiàn)了中國(guó)基建總體超強(qiáng)供給能力的事實(shí)。如果把觀察范圍拓展到能源、港口、電訊等其它基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，也會(huì)呈現(xiàn)大體類(lèi)似的比較優(yōu)勢(shì)格局。

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)國(guó)際組織、行業(yè)機(jī)構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)資料整理。

就工業(yè)而言，我國(guó)在諸多行業(yè)供給相對(duì)優(yōu)勢(shì)與少數(shù)高端領(lǐng)域現(xiàn)有差距并存。

一是在某些傳統(tǒng)常規(guī)工業(yè)部門(mén)，我國(guó)生產(chǎn)供給能力已形成比較穩(wěn)定優(yōu)勢(shì)，從家用電器到鋼鐵材料都表現(xiàn)出這一點(diǎn)。例如在家電部門(mén)，2020年我國(guó)彩電產(chǎn)量1.92億臺(tái)，占全球產(chǎn)量比重78.37%；2021年產(chǎn)量1.85億臺(tái)，占全球八成以上。我國(guó)三大白色家電產(chǎn)品（冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)）產(chǎn)量在全球占比超過(guò)50％。

在全球近現(xiàn)代鋼鐵業(yè)約一個(gè)半世紀(jì)發(fā)展歷史中，英國(guó)、美國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量都曾達(dá)到世界一半以上規(guī)模，新中國(guó)鋼鐵業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期，特別是改革開(kāi)放時(shí)代不斷探索發(fā)展，進(jìn)入新世紀(jì)第二個(gè)十年后產(chǎn)量也占到世界一半上下，這一格局在未來(lái)可能會(huì)延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。